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    15选5复式中奖计算器:巨额亏损,美团收购摩拜划算吗?

    2019-03-12 21:43:02 紫金财经微信号 
     
    去年底,美团一把手王兴发文称,2019年可能会是过去10年里最差的一年,但却是未来10年里最好的一年,这也是首个互联网巨头公开承认压力加大的现实。

    河北11选五遗漏查询 www.gyldn.com   美团年报的发布,佐证了王兴的判断,营收不错但巨亏,喜忧参半。截至2018年12月31日年度的美团点评财报显示,第四季度营收198亿元人民币,同比增长89.0%,略高于市场预期的193.9亿元人民币。2018年总收入652亿元,同比增长92.3%。

    营收好看的同时,美团也贡献了亏损数额巨大的一年:全年亏损达1155亿,除了包含1046亿的可转换可赎回优先股公允价值变动外,美团全年经营亏损为110.86亿,同比上升189.7%。
      营收好看的同时,美团也贡献了亏损数额巨大的一年:全年亏损达1155亿,除了包含1046亿的可转换可赎回优先股公允价值变动外,美团全年经营亏损为110.86亿,同比上升189.7%。

      面对这种亏损,可以理解为美团在2018年收购摩拜单车产生的巨额资金消耗,和在2018年Q4由于外卖笔数的增长带来的人员成本的升高。损益向来是相伴而生的,摩拜单车带来的巨额押金数和交易入口,使得美团的现金流相对稳定:截至2018年底,美团现金及现金等价物和短期投资合计588.7亿。这也是美团这一庞然大物得以存活的关键。

      美团在财报中表示,2019年,公司将会聚焦在对核心业务具有长期竞争力的业务上,在新业务投入上将会更加审慎,并将进一步提高网约车和共享单车的运营效率,加强与平台的战略协同作用,持续减亏。

      美团经营压力大,但股市表现并不差。今年初以来股价大幅反弹,美团点评已经反弹34%左右。当前股价相比上市之初的高点74港元,跌幅收窄到20%。

      餐饮和酒店,稳住了基本盘

      财报数据显示,2018年美团餐饮外卖交易金额为2828亿,2017年同期为1711亿,同比增65.3%。2018年美团餐饮外卖收入达381.4亿,较2017年同期的210.3亿增长81.4%;2018年毛利总额为52.7亿元。

      此外,餐饮外卖交易笔数从2017年的40.9亿笔增至2018年的63.9亿笔,增长56.3%;日均餐饮外卖交易笔数从2017年的1120万笔增长56.3%至1750万笔。

    从数据上看,外卖佣金增速大过外卖GMV营收增速,商家负担在加大。2018上半年外卖GMV和佣金同比增速分别为:97%和87%,这说明上半年美团确实在进行为商家减负的降佣金工作,但下半年大盘收紧,佣金又开始增加,商家负担加重。
      从数据上看,外卖佣金增速大过外卖GMV营收增速,商家负担在加大。2018上半年外卖GMV和佣金同比增速分别为:97%和87%,这说明上半年美团确实在进行为商家减负的降佣金工作,但下半年大盘收紧,佣金又开始增加,商家负担加重。

      总GMV形成的规模优势在继续,因此美团对商家和用户仍然有较大议价能力。美团也越来越擅长通过增减佣金来调节毛利率,如佣金比例较低的2018年终,外卖业务的毛利率为12.2%,但随着佣金增加,到Q3和Q4,毛利率水平分别为16.6%和13.4%。

      但美团与商家是持续合作的关系,美团不能为了自己的数据,而任意损害合作伙伴的利益。未来是否有新的手段来改善损益表对佣金的依赖值得期待。

      到店及酒旅业务方面,2018年交易金额为1768亿,2017年同期为1581亿,同比增长11.8%。2018年营收为158.4亿元,较2017年的108.5亿元增长46.0%;2018年毛利总额达141.0亿元。

      按照财报数据,美团的国内酒店间夜量由2017年的2.1亿增至2018年的2.8亿,同比增长38.5%。这个数据已经再次超越了酒店行业的龙头携程,间夜数对携程来说似乎已经成了一个瓶颈。

      根据推算,2015年携程酒店间夜数达9960万,2017年达到2.09亿间夜。短短两年增长1.1亿间夜,增速惊人。不过,美团酒旅增长更加迅猛,2017年间夜数达2.05亿,非常接近携程的数据。不过此处携程间夜数只是推算,业内普遍认为2016年美团间夜数就已超过携程。

      酒店业务是美团外卖业务商业化的一个渠道,2018年90%通过美团预订酒店的用户是既有的外卖用户或者店内消费用户。美团强调,美团的酒旅业务与传统的OTA业务有所不同。美团不会为高端酒店预订提供补贴,但可以为酒店预订用户提供额外服务,比如送餐、健身房或其他娱乐服务。

      收购摩拜划算吗?

      当初美团收购摩拜时,其估值为155.64亿,其中净资产仅27.4亿,商誉价值高达128亿,而摩拜账面现金仅剩8.3亿元。美团上市招股书显示,2018年4月4日至30日,摩拜总收入1.47亿元,折旧3.96亿,经营成本1.58亿,总亏损4.07亿。如今年报公布,摩拜也成为拖累美团业绩的力量。

      摩拜已经成为过去式,它仍然没有给美团带来什么惊喜,却贡献了巨额亏损45.5亿。财报显示,自2018年4月4日起由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为人民币15.07亿元,同期摩拜亦贡献亏损人民币45.5亿。收购摩拜对美团是福是祸,现在还难下定论。

    据美国科技媒体TechCrunch近日的报道,摩拜单车正在关闭所有的国际业务:近期,摩拜裁掉了亚太市场运营团队。该团队在新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚有超过15名全职员工,以及多家承包商和第三方员工。
      据美国科技媒体TechCrunch近日的报道,摩拜单车正在关闭所有的国际业务:近期,摩拜裁掉了亚太市场运营团队。该团队在新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚有超过15名全职员工,以及多家承包商和第三方员工。

      资料显示,摩拜从2016年4月在上海正式推出后,已经在中国、新加坡、英国、意大利、日本、泰国、韩国等19个国家开展业务。其中,亚太地区是摩拜单车的最重要的市场。

      摩拜单车承认目前确实正在寻求优化摩拜国际业务。一方面,近期摩拜将关闭亚洲部分国家业务、此调整会涉及十余名当地员工;另一方面,将继续评估其他国家地区业务,不符合运营效率目标的业务将继续关闭或者通过战略合作优化运营。

      显而易见,逐渐关停亚洲部分国家业务、优化国际业务,正释放出一个明显的信号:摩拜单车已经逐渐收缩起国际市场、未来将逐渐聚焦国内市场。

      这还只是一部分,自收购以来,美团对摩拜业务的调整动作从未停过。今年1月份,美团联合创始人、高级副总裁王慧文还发布内部信,宣布摩拜单车将成为美团LBS平台单车事业部,由他本人兼任事业部总经理。未来,摩拜单车更名为美团单车,美团App成为其国内唯一入口。

      摩拜单车将逐渐融入美团、与主营业务协同,而非一个独立的创业项目。王慧文在此前采访中提及,这个生意本身独立核算的经济价值不够,它能赚钱但是价值不够大。

      对于摩拜而言,如果从王慧文宣布未来将摩拜更名美团单车、美团app将成为其唯一入口之时,还只是丧失了名字。那么,现在的摩拜,已经开始丧失了其灵魂、开始深入整合进美团的体系之中。整合的好,说明收购摩拜明智,整合失败,则成为一笔不再划算的收购。

      美团新布局

      2018年上市之后,以爱思考出名的王兴在2018年10月30日对美团进行了新一轮组织升级。这一次,王兴表示公司将在战略上聚焦Food+Platform,并以“吃”为核心,苦练基本功,建设生活服务业从需求侧到供给侧的多层次科技服务平台。

      具体来看,在最新的组织架构中,美团组建了用户平台,包含美团平台、点评平台、服务体验平台部等部门,来全面提升用户体验和服务能力。而到店事业群统筹到店餐饮、住宿、境内度假等业务,到家事业群则统筹外卖、配送、闪购等业务。

    此外,快驴和小象单独设立为事业部,以加强供应链和生鲜零售业务。最后,美团还设立LBS平台,该平台包括了LBS 服务、网约车、大交通、无人配送等部门。
      此外,快驴和小象单独设立为事业部,以加强供应链和生鲜零售业务。最后,美团还设立LBS平台,该平台包括了LBS 服务、网约车、大交通、无人配送等部门。

      在王兴看来,美团过去在需求侧拓展了诸多业务,如大众点评帮大家找到好的餐馆,美团外卖在全国各地30分钟基本都送达等。

      而美团现在要做的事情是,把之前针对用户的需求侧做的事情放到餐厅上。比如通过大众点评、美团帮餐厅完成了营销的数字化;通过美团的聚合收银,帮餐厅的支付数字化也逐步完成。

      消费者吃饭的人都是需求侧,餐厅是供给侧。餐饮这个行业有很多链条,餐厅要往上游去采购,雇服务员,买很多设备等,分很多层次,所以这个数字化进度相对慢一些,需要逐步展开。王兴坚持只有把供给侧逐步数字化以后,整个数字经济才完整,整个链条才能打通。

     

     
    (责任编辑:董云龙 )
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